益阳宝钢彩涂卷《2018甩卖》 189-1758-6806 王

彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.615 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 3.580 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 3.580 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 3.485 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.420 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.425 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.295 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.210 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.475 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.480 新开源1号库 上海浩柯 彩涂卷 0.5*1200*C 宝钢 海蓝 4.475 新开源1号库 上海浩柯

近期，部公布产能置换新规，明确了供给侧结构改革2.0时代的工作方向。市场本已认为黑色系在去产能任务基本完成的背景下将迎来顶部。产能新规后，市场认为进一步强化和巩固了2016-2017年钢铁去产能政策取得的成效，供应面将总体呈现收缩态势，市场情绪随之提振。分析人士认为，短期叠加冬储和补库需求拉动，黑色系再度商品反弹，但“黑色系”还能“红”多久，则取决于需求面。 　　众口齐说产能置换 　　近日，部印发《工业和信息化部关于印发钢铁水泥玻璃(1493,-15.00,-0.99%)行业产能置换实施办法的通知》。《通知》要求只有同时“1个必须 6个不得”的产能才可以置换，同时进一步加严了置换比例要求。此外，退出转炉建设电炉可实施等量置换，但是需要注意的是退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。 　　国投安信研究院黑色分析师曹颖表示，钢铁产能置换的文件重点在于三点：一是区域需要钢铁置换比例不得低于1.25：1，其他地域也是减量置换；二是高炉置换电炉可以等量置换，但需要一并拆除高炉配套的其他设备；三是明确按照炉容规定了产能，不再对普钢和特钢设置不同置换比例，回归统一。“一是决不允许钢铁产能的净增长，只允许存量调结构；二是鼓励高炉转电炉；三是不允许转特钢却实际产普钢。” 　　“从部修订的《钢铁行业产能置换实施办法》来看，中期钢铁供给的增量约束依然十分严格。”中金公司分析师表示，自2016年以来，随着去产能政策的推进，钢铁行业已经累计出清产2.35亿吨，其中包括2016年的6500万吨、2017年的5000万吨以及1.2亿吨的地条钢产能。一方面去产能措施会继续执行，另一方面已有的存量产能将严格按照减量置换的原则执行，严禁新增产能。 　　在置换新规公布后不久，黑色系品种便快速反弹。“部钢铁行业产能置换实施办法后，螺纹钢尾盘拉升，市场对悲观情绪进行修正，认为螺纹钢长期多头的基本面逻辑仍存在。”华泰分析师尉俊毅表示。 　　中信研究部黑色建材组则认为，新规对于近期价格而言影响较小。近期钢材价格和矿石价格均依赖冬储和补库需求拉动。 　　曹颖表示，新规对于钢铁行业的影响是长远的，产能分布的地域上、高炉转电炉上都有明确的引导。但2018年要置换投产的产能不少已经审批完成，短期影响不大。 　　不过，中信也认为，新规进一步强化和巩固了2016-2017年钢铁去产能政策取得的成效。对于钢材价格来说，新规了置换产能的难度，而换算的调降，又了潜在置换产能的数量。因此，对于市场此前预估的2018年供给侧改革放松，有一定修正。对于2018年全年的钢价和钢厂利润，均提供了政策上的支撑。在钢厂利润有保障的前提下，原料端的品种，也就难以单独下跌。冬储行情悄然而 　　“产能置换新规其实可以有多空两方面的解读。多头认为，新规中对产能置换原则的确认，特别是减量置换要求范围扩大，彰显了决策层推进供给侧改革的决心，钢铁供应端还会受到严格，从而对成材价格构成支撑；而空头认为，新规并未回溯此前已发布公告的产能置换方案，而2018年新增的供应量大多已在新规发布前公布了产能置换方案，故此新规并未影响到这部分置换产能，并且新规对电弧炉产能持鼓励态度，特别是对特钢产能和普钢产能适用同一，这可能电炉产能新增量超出预期。”西南分析师夏学钊表示。 　　去年12月上旬以来，螺纹钢便态势，现货价格更是连续下跌。铁矿石、焦煤焦炭等品种则相对强劲。 　　夏学钊指出，根据调研，现货价格经过一轮跌幅超过1000元/吨的下跌后，已经接近部分贸易商的冬储心理价位，故而近日现货价格出现止跌企稳的迹象。 　　曹颖认为，当前盘面的交易逻辑主要在于迅速走弱的淡季需求下，极度悲观的成材是否存在冬储支撑，以及春节及复产预期下的原材料是否仍存补库诉求。但是归根结底，原材料的补库性上涨行情也需要一定炼钢利润的支持，这也就意味着需要钢价止跌的配合。 　　需求取代供给成焦点 　　“当前时点一直到春节前，黑色系行情的主线还是需求端的变化，主要关注两方面：一是季节性需求力度，这一点主要参照钢材库存的积累速度，当前钢材库存累积速度在上升，表明需求端在，对钢价构成利空；二是贸易商冬储何时启动，贸易商囤货的行为会对价格构成支撑。”夏学钊说。 　　市场对于2018年钢铁的需求存在较大的分歧。中金公司认为下业有望超出预期。据中金公司，2018年实际GDP增速上调7%，房地产投资和新开工有望双双加速，而基建投资仍将保持韧性。此外，伴随着特朗普减税法案的施行，的外需增长也将加强。 　　“2017年四季度钢材市场处于弱平衡。往前看，维持年度展望中的观点不变。2018年一季度约有500万吨的微幅过剩，而受到取暖季限产的影响，社会库存的积累可能会低于往年。当二季度需求旺季到来之时，钢材市场将呈现出紧缺的局面。”认为。 　　中投分析师单豪杰指出，2018年钢铁行业将继续深化供给侧改革，供给总体呈现收缩态势，同时“新经济周期”启动，钢铁下游的需求总体保持。虽然近两周由于淡季和钢贸商进货意愿偏弱等问题，钢价保持回调态势，但根据往年春节后的开工旺季补库存及需求均将增强，钢价呈现上扬的。2018年继续受益于供给侧改革和国企改革，煤炭价格将继续保持平稳，经过近四个月的，目前行业估值较低，投资机会正逐步显现。

近期，产区停产规模扩大以及电煤需求旺盛，供需紧张推涨煤炭价格走势，目前而言，价格强势很难改变。然而，远期而言，仍有不确定性因素存在，对于价格的持续上行，需警惕高位风险 。 短期电煤需求旺盛 近期我国大部地区强降水，气温偏低令取暖需求增加，沿海电厂煤炭日耗依然维持在高位，电厂煤炭库存偏低。截至1月23日，沿海六大电厂煤炭日耗74.00万吨，同比往年日耗均值高18.7万 吨，电厂煤炭库存983.6万吨，较近三年均值低226.00万吨，电厂补库压力较大。而从中央气象台报告来看，未来10-15天，我国的冷空气频繁且势力较强，中东部大部地区气温偏低，预计2月 初前，电煤刚性需求很难改变。不过，需要注意的是，后期临近春节，工业需求下降，电煤需求压力或将减轻。 供应市场来看，短期供应紧张。春节临近、环保严查以及煤管票严格等因素导致主产区停产范围扩大，并且，运输方面来看，部分铁路局运价上调，叠加春运提前十天停运，产区煤炭抢购热 烈，汽运费价格也出现上扬，煤炭运输成本加大，供应很难好转。市场普遍预计在3月15日以后复产，市场担忧供应缺口持续，推涨了期货3、5月合约价格。 然而，2017年下半年以来，煤炭产能置换加速，后期先进产能逐渐释放，远期供应市场并不如预期般悲观，远期合约价格的强势，仍有不确定性。 政策保供应稳价格态度不变 2018年以来，现货价格持续攀升，令电厂亏损扩大，发改委等相关部门持续强调保供应稳价格，市场迅速出现一系列反应：其一，进口煤限制政策暂时放开，前期有传言称该取消政策将在2月 中旬到期，但发改委相关人士辟谣，进口限制政策放开仍将持续；其二，强调煤炭运输稳定，港口煤炭库存库存逆市攀升。其三，主要煤炭生产企业主动下调煤炭市场报价，自1月中旬开始下 调15-20元/吨。 尽管短期该系列举措并未成功遏制价格的上行，但是，不排除继续出台相关举措例如干预矿方生产等措施稳定市场供应，后期政策风险依然不可忽视。 短期需求旺盛以及市场对中期供应缺口的担忧导致期价连续刷新高点，5月合约加速上行，近期上方很难看到压力位，短期或延续强势。不过，中期需求转弱以及政策风险加大，动力煤5月合 约价格且行且珍惜。

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