简要说明：LFP1260牌的FirstPower(一电)蓄电池LFP1260价格/参数产品：估价：电议，规格：LFP1260，产品系列编号：LFP1260

FirstPower(一电)蓄电池LFP1260价格/参数

事件:公司发布2014 年年报,报告期内营业收入为57.48 亿元,比上年同期增长10.04%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.44 亿元,比上年同期增长24.06%;实现扣非后净利润1.30 亿元,比上年同期增长29.60%;基本每股收益0.27 元。

点评:

业绩基本符合预期,未来增长空间仍较大。2014 年公司电池产量为1483.56 万只,销量为1423.00 万只,产品盈利能力相比2013 年有所提高。但我们认为公司业绩增长仍有较大空间:相比主要业务相同的骆驼股份,公司毛利率约为骆驼的一半,净利率仅约为骆驼的四分之一。目前,公司限制性股票激励方案已开始执行,我们预计管理将进一步改善;同时, 目前行业处于整合期,公司有望通过合资合作、兼并重组,加快业绩成长。

率先布局新能源汽车电池,将受益行业爆发式增长。

FirstPower（一电）铅酸蓄电池目前有十大产品系列，四百多个规格型号产品，标称电压有2V、4V、6V、8V、12V、24V等，额定容量从0.3AH到3000AH。

FirstPower（一电）阀控式免维护铅酸蓄电池生产过程获得ISO9001国际质量管理体 系认证，产品性能已达到或超过日本的JISC、英国的BS、德国的DIN、国际电工学会IEC等标准。产品通过了美国的UL认证（MH28204）、欧盟 的CE认证、韩国的KS认证、德国的VdS认证、中国信息产业部、电力部、铁道部、广电部等的入网认证，同时通过了中国国家蓄电池质量监督检验中心的测试 及通信用电池TLC泰尔认证中心的认证。

LFP型号

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电池型号  电压V  容量Ah  内阻mΩ  外形尺寸mm  端子类型  重量 (Kg)  长  宽  高  总高  类型  位置  LFP1233  12  33  10  195  130  155  180/166  T7/T9  C  10.2  LFP1235  12  35  9.7  10.7  LFP1234  12  34  10  310  77  166  172/180  T2/T3  D  11.0  LFP1238  12  38  9.7  197  165  170  170/170  T4/T9  D  12.5  LFP1240  12  40  9.5  13.3  LFP1245  12  45  8  14.0  LFP1240A  12  40  9.5  197  165  175  182/175  T6/T9  D  13.3  LFP1245A  12  45  8  14.0  LFP1240B  12  40  9.5  197  166  170  170  D  13.3  LFP1250  12  50  6.2  229  138  208  230/211  T5/T9  C  16.5  LFP1255  12  55  5.8  17.5  LFP1260B  12  60  5.7  250  160  178  200  T5  C  19.3  LFP1260  12  60  5.7  260  168  211  233/214  T5/T9  C  20.0  LFP1270  12  70  5.5  22.2  LFP1275  12  75  5.5  23.0  LFP1280A  12  80  5.4  24.0  LFP1285  12  85  5.3  25.0  LFP1265A  12  65  6  350  166  174  174  ---  D  21.5  LFP1265B  12  65  6  330  173  167  170  T9  D  21.2  LFP1265  12  65  6  350  167  179  186/179  T5/T9  C  21.2  LFP1278  12  78  5.5  23.5  LFP1280  12  80  5.4  24.0  LFP1290  12  90  5.5  306  169  211  233/214  T5/T9  C  27.0  LFP1295  12  95  5  28.0  LFP1290A  12  90  5  330  171  214  224/220  T5/T9  C  27.0  LFP12100  12  100  4.5  30.5  LFP12120A  12  110  4  32.5  LFP12100A  12  100  4.5  406  173  208  238  ---  C  31.0  LFP12110  12  110  4  281  267  207  210  T11  B  34.0  LFP12120  12  120  4  409  176  225  225/225  T5/T11  C  35.0  LFP12134  12  134  3.8  342  172  280  285  T11  C  42.5  LFP12145  12  145  4.5  428.5  177  258  258  M6 bolt  47.5  LFP12150A  12  150  4.4  50.0  LFP12160A  12  160  4.2  52.0  LFP12150  12  150  3.5  485  172  240  242/240  T5/T11  C  44.5  LFP12150S  12  150  3.8  494  206  209  235/235  T20/T11  E  50.5  LFP12180  12  180  3.5  54.0  LFP12200  12  200  3  522  238  218  238/221  T5/T11  E  61.0  LFP12225  12  225  2.8  64.0  LFP12200S  12  200  3  499  260  218  241  T12  E  61.5  LFP12220S  12  220  2.8  64.5  LFP12250  12  250  2.6  521  269  220  242/223  T5/T11  E  73.5

说明：A、B--外形尺寸与基本型号不同

电池特点：

■　不需维护，电池在整个使用寿命期间无需加水补液。

■　可靠性高，使用寿命长，特殊的密封结构和阻燃外壳，在使用过程中不会产生泄漏电解液的缺陷，更不会发生火灾。

■　重量，体积比能量高，内阻小，输出功率高。

■　自放电小，20℃下每月的自放电率不大于2％。

■　满荷电出厂，无流动的电解液，运输安全。

■　可以任意方向使用。

■　使用温度范围广，胶体系列电池（－40℃～70℃）。

■　无需均衡充电，由于单体电池的内阻、容量，浮充电压一致性优良，确保了电池在使用期间，无需均衡充电。

■　恢复性能好，将电池过放电至0伏，短路放置30天后，仍可充电恢复其容量。

■　坚固的铜端子，便于安装连接，导电能力强。

■　计算机辅助设计和计算机控制主要生产过程，确保产品性能的一致性并达到设计标准。

适合一电蓄电池的充电器特点 

具有操纵轻便，充电速率快，充电还原服从高，凌驾充电无过充伤害，电压/电流数据表现、具有过压、欠压、过流、输出短路、防反接掩护和过热掩护等功效。可设定恒流充电、恒压充电、浮充或并联操纵功效。充电完成条件：可通过充电定电压时间、充电时间、充电容量的设定，完成充电步伐，并可限定输入范畴，防备过分放电. 

全国代理全国联保质保三年 

【华 北】 北京市 天津市 河北省 山西省 内蒙古自治区 

【东 北】 辽宁省 吉林省 黑龙江省 

【华 东】 上海市 江苏省 浙江省 安徽省 福建省 江西省 山东省 

【中 南】 河南省 湖北省 湖南省 广东省 广西壮族自治区 海南省 

【西 南】 重庆市 四川省 贵州省 云南省 西藏自治区 

【西 北】 陕西省 甘肃省 青海省 宁夏回族自治区 新疆维吾尔自治区 

【港澳台】 香港特别行政区 澳门特别行政区 台湾省

未来公司将重点发展高端混合动力汽车用AGM、EFB 电池,并向动力和储能型锂离子电池和燃料电池领域发展,初步具有产业化规模。首先,混合动力汽车用AGM 电池已批量生产,为汽车主机厂供货;EFB 电池完成向大众送样工作。其次,公司与中国电科集团十八所(电池技术较强)合作推进新能源电池业务,有望更好推进其新能源电池的开发、应用;动力锂电池项目产业化进度有望进一步加快。

OTO 等新模式推动公司发展。2014 年,公司初步建立以互联网为依托的电子商务新型网络渠道,风帆商城入驻多家电商平台。此外,风帆已经建立了国内蓄电池行业最健全的经销网络之一,在全国地级以上城市开发了500 余家特约经销商(一级经销商),带动数以万计的蓄电池批零商、汽配店、汽修厂和汽车美容店等,可以为消费者提供优质的产品服务; 2015 年,公司拟设立物流分公司,实施现代物流管理。

背靠中船重工大股东,资产重组有空间。公司是中船重工集团公司的电池业务整合平台,公司于2014 年3 月6 日收到控股股东中船重工《关于完善电池业务整合承诺的函》,明确注入上市公司的业务及资产范围为:武汉船用电子推进装置研究所和淄博火炬能源有限责任公司的电池业务及资产;注入触发条件为:国家有关部门出台关于军工事业单位分类改革的具体细则。此外,公司与中船重工第718 研究所签署了战略合作协议,将共同开发销售防冻液和车用空气净化装置。

盈利预测及评级:由于汽车启动电池行业增速低于预期,我们下调公司盈利预测,我们预计公司15 年、16 年、17 年EPS 分别为0.35(同比下调12.17%)、0.43(同比下调7.46%)、0.48 元,对应3 月27 日收盘价(19.76 元)的市盈率分别为56、46 和41 倍,维持“增持”评级。